Az Nvidia éppen nemrégiben tette közzé legfrissebb pénzügyi jelentését, ami arról ad képet, hogyan alakult a vállalat éppen zajló 2026-os pénzügyi évének második negyedéves teljesítménye. A beszámoló alapján ismét rekordokkal zárult a negyedév, eddig még nem látott magasságokba emelkedett az árbevétel, a Data Center részleg pedig különösen jól szerepelt, hiszen most először léphette át a 40 milliárd dolláros szintet, már ami a teljes árbevételt illeti. Ez a teljesítmény nagyrészt annak köszönhető, hogy az Nvidia gyakorlatilag megkerülhetetlen szereplővé vált az elmúlt évek során a HPC és az AI szegmensben, hiszen nemcsak ütőképes teljesítményt kínáló gyorsítókártyákat biztosít a piac számára, hanem egy teljes ökoszisztémát is, amivel egyelőre egyetlen rivális sem tud érdemben versenyezni.
A Data Center divízió tehát szárnyal, ám ahogy arra a Sherwood névre keresztelt üzleti híroldal munkatársai is rámutatnak, van a háttérben egy érdekesség: a Data Center üzletág teljes árbevételének közel 53%-át adja három nagy megrendelő, akiket természetesen nem neveztek meg, de a korábbi információk alapján azért van némi esély arra, hogy kiderüljön, kik is lehetnek ők. Ezek a megrendelők nagyjából 21,9 milliárd dollárnyi értékben vásároltak különböző termékeket az Nvidia Data Center divíziójának kínálatából. A trióból a legnagyobb megrendelést az „A” megrendelő adta le, aki 9,5 milliárd dollár értékben vásárolt, míg a második a „B” megrendelő, aki 6,6 milliárd dollárt költött, míg a harmadik a „C” megrendelő, aki 5,7 milliárd dollárral járult hozzá az Nvidia második negyedéves árbevételéhez.
Ez összességében nem feltétlenül tűnhet problémának, ám az a tény, hogy három megrendelőnek ekkora befolyása van a teljes árbevétel alakulására, némi rizikót is jelent, hiszen ha egyik-másik kiesik, az jelentősen változtat majd a negyedéves árbevétel alakulásán, ami a legutóbbi időszakban 46 milliárd dollárra rúgott. Az „A” megrendelő lényegében 20%-nál is nagyobb mértékben járult hozzá az árbevétel alakulásához, ami eléggé jelentős tételnek tűnhet. Ha az a vállalat hirtelen kiesik a listáról, mert például saját AI és HPC gyorsítót fejleszt vagy egy rivális termékeire vált át, az jelentősen befolyásolja majd az Nvidia pénzügyi teljesítményét. Erre persze rövidebb távon nem sok esély van, elnézve a riválisok kínálatát, arra viszont hosszabb távon mindenképpen van, hogy az egyes szereplők szépen lassan elkezdenek saját AI gyorsítókat fejleszteni, amelyek jobban passzolhatnak saját igényeikhez mind ár/teljesítmény, mind energiahatékonyság, mint összesített költségek terén. Ezek a folyamatok egyébként már zajlanak egy ideje a háttérben, azaz valós veszélyről van szó.
Hogy mely cégek lehetnek ezek a agy megrendelők? Az egyik jó eséllyel az Elon Musk által üzemeltetett xAI, amely korábban rekordidő alatt állított munkába egy 100 000 darab Nvidia H200-as GPU-ból álló adatközpontot: ehhez a művelethez mindössze 19 napra volt szükségük, miközben az Nvidia vezére szerint egy efféle beruházás jellemzően négy esztendőt vesz igénybe. Elon Musk hosszabb távon is nagy mennyiségben szeretne Nvidia AI és HPC gyorsítókat rendelni, öt éven belül 05 millió H100-as gyorsítónak megfelelő tűzerőt szeretne AI fronton, ami az Nvidia számára kifejezetten jó hír. A listán szerepelhet az Oracle és az OpenAI is, ezek a vállalatok ugyanis az amerikai StarGate projekt keretén belül 2 milliónál is több AI gyorsítót szeretnének bevetni, ez is egy jókora megrendelésnek ígérkezik. Mark Zuckerberg cége, a Meta is fontos megrendelő lehet, ugyanis a korábbi hírek szerint több nagy adatközpont építésére készülnek, amelyekhez rengeteg AI és HPC piaci gyorsítókártyára lesz szükség.
Az Nvidia számára tehát biztosított a kereslet, még ha időközönként nehézségek is jelentkeznek. Ilyen nehézség volt tavasszal a H20-as gyorsítók Kínába történő exportjának betiltása, ami 5,5 milliárd dollárnyi költséget jelentett a cég számára, majd később újra engedélyezték a termékek exportját, viszont a kínai vezetés közben arra utasította a hazai cégeket, mellőzzék az Nvidia gyorsítóinak használatát. A fenti számok alapján az Nvidia akkor is növekedési pályán maradhat, ha a kínai piactól elesik, ugyanis egyéb térségekből továbbra is masszív megrendelésekre számíthat, legalábbis még egy jó ideig.
