Pilla, az álomtündér legújabb kalandjai során egy kisfiúnak, Gerzsonnak segít megkeresni elvesztett plüsskenguruját. A nyomok a Belvárosi Park tavához vezetnek. Kiderül, hogy a tó vízitündére tartja magánál a játékot, aki a rémálmok új királya, a gonosz sárkány sugalmaitól vált zsarnok uralkodóvá. A cél most már nemcsak a plüsskenguru visszaszerzése, hanem az Árnyas-tó lakóinak megmentése is lesz, amiben Gerzson lesz Pilla segítségére.