A Bitcoin egyik legvonzóbb tulajdonsága, hogy igazából senki sem irányítja magát a hálózatot, vagyis senki sem bír kizárólagos irányítói jogkörrel, hála a technológia elosztott mivoltának. Egy új kutatás azonban érdekes tényre világít rá, ami alapján más megvilágításba kerül az előbb említett témakör. Az NBER (National Bureau of Economic Research) legutóbbi tanulmánya arra hívja fel a figyelmet, hogy a globális Bitcoin hálózat esetében a legnagyobb közreműködők 0,1%-a, vagyis 50 bányász tartja kézben a Bitcoin bányászkapacitás 50%-át. Ha egy kicsit távolabbról is ránézünk a képre, az rajzolódik ki, hogy a 10 legnagyobb bányászteljesítménnyel rendelkező farm a Bitcoin bányászkapacitás 90%-át adja.

Míg a normál valuták esetében az irányítás a központi banki rendszerek kezében van, addig a Bitcoint a saját hálózata irányítja, ezen belül is van néhány nagyhal, amelyek a legnagyobb hozzájárulást adják a bányászkapacitás alakulásához. A Bloomberg egy másik NBER tanulmányra is felhívta a figyelmet, amelyből kiderül, hogy a Bitcoin esetében a 10 000 legnagyobb egyedi befektetőhöz köthető a kriptovaluta-forgalomnak nagyjából a harmada. A tanulmány később azt is elárulta, hogy a 2020 végén körforgásban lévő 14 millió BTC-ből 8,5 milliót egyedi befektetők birtokoltak, míg a maradék 5,5 millió mögött közvetítők húzódtak.

A szerzők rámutattak, azt igazából nem lehet tudni, hogy a legnagyobb BTC tulajdonosok mögött tulajdonképpen ki vagy kik húzódnak, így könnyen lehet, hogy a legnagyobb címeket igazából ugyanaz az egy entitás tartja kézben. Erre a legérdekesebb példa, hogy 20 000 címet igazából egy Satoshi Nakamoto nevű személy birtokol, vagyis a 20 000 cím igazából nem 20 000, hanem csak 1 emberhez tartozik.

Az efféle berendezkedés a tanulmány szerzői szerint rendszerszintű kockázatokat rejt, a BTC további térhódításából pedig így csak a résztvevők egy kis tábora profitálhat majd. A rendszerszintű kockázat alatt arra gondoltak, hogy megvalósítható az úgynevezett 51%-os támadás, vagyis egy kellően nagy és szervezett Bitcoin-bányász csapat igazából átvehetné az irányítást a hálózat felett. Ez a csoport aztán duplán költhetne BTC-t, megfordíthatna tranzakciókat, valamint akár le is állíthatná a kriptovaluta további használatát. Ehhez az NBER szerint csak a legnagyobb Bitcoin-bányászok 51%-ának kellene összefognia.

A tanulmány megállapításai alapján lehet valami azon kritikák állításaiban, amelyek szerint a kriptovaluta igazából egy eszköz arra, hogy viszonylag kevés ember számára hihetetlen gazdagságot eredményezzen. A Bitcoin népszerűségének növekedése igazából tényleg nem érinti az emberek többségét, azok viszont, akik korán befektettek ebbe az ökoszisztémába, amikor még az árfolyam sem volt ennyire magas, folyamatosan egyre gazdagabbá és gazdagabbá válnak – főleg, ha a BTC továbbra is árfolyamrekordokat döntöget majd. Az árfolyam emelkedésével az átlagemberek számára is egyre nehezebb felszállni a vonatra – ami igazából egy hullámvasút –, mint azoknak, akik még 2009 folyamán bevásároltak. Persze a lehetőség így is adott.